Rally de acciones y bonos: los ADRs treparon hasta 11% y el riesgo país se hundió 7% tras la mejora

Bonos y acciones argentinas suben con fuerza, impulsados por la mejora de Fitch y un mayor apetito por riesgo local.

El optimismo invadió los mercados globales este miércoles ante la expectativa de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán para ponerle fin a la guerra en Medio Oriente. En ese marco, los bonos soberanos en dólares rebotan con fuerza en Wall Street, al igual que los ADRs, impulsados también por la mejora en la calificación de la deuda argentina anunciada por Fitch.
A nivel local, los bonos que más suben son los del tramo largo de la curva, es decir, aquellos de mayor plazo de vencimiento, que venían rezagados respecto de los títulos más cortos. En este sentido, lideran la suba los Globales bajo ley extranjera, con el GD41 (+2,8%), el GD35 (+2,5%) y el GD38 (+2,2%) a la cabeza.En la misma línea, el riesgo país registra una fuerte baja del 7% y opera en torno a los 515 puntos básicos.
Lo que impulsa con fuerza a la renta fija local es la mejora en la calificación de la deuda argentina anunciada por Fitch, desde “CCC+” a “B-”. Esto se evidencia en que los bonos argentinos muestran incrementos superiores a los de otros países de la región.
En ese sentido, Auxtin Maquieyra, gerente comercial de Sailing Inversiones, sostuvo que “la rueda dejó un tono claramente positivo para los activos argentinos, con subas en los bonos soberanos, tanto bajo ley local como ley Nueva York”. Según explicó, “el principal catalizador fue la mejora en la calificación crediticia de Argentina por parte de Fitch, una señal que el mercado leyó como validación del sendero fiscal, externo y de reformas”.Maquieyra también remarcó que, en pesos, fue una jornada constructiva: “La curva de tasa fija mostró compresiones a lo largo de todos los tramos, en línea con una mayor demanda por instrumentos en moneda local, mientras que la curva CER acompañó con buen volumen y mejoras de precios”. Y agregó que, en conjunto, se trató de “una rueda de mayor apetito por riesgo argentino, con el mercado convalidando tanto la mejora crediticia como la expectativa de una baja gradual del riesgo país”.

S&P Merval y ADRs

El selectivo local acompaña la tendencia alcista. Así, el Merval en pesos sube 4,4%, mientras que medido en dólares avanza 4,1%. Entre las empresas que más suben se destacan los bancos, favorecidos por la mejora en la calificación de Argentina y por su mayor volumen operado relativo.

En Wall Street, las principales alzas son encabezadas por Banco Macro (+10,8%), Grupo Supervielle (+7,8%), Banco Francés (+7,8%) y Banco Galicia (+6,8%).

Sobre este punto, Maquieyra señaló que “el buen clima también se trasladó a la renta variable, especialmente a los bancos, que venían más castigados y reaccionaron con fuerza, con avances de hasta dos dígitos en algunos papeles”.

En contrapartida, las acciones vinculadas al precio del petróleo son las únicas que comprimen en la jornada. Esto ocurre ante la expectativa de que Estados Unidos e Irán estarían cerca de poner fin al conflicto que mantiene cerrado el Estrecho de Ormuz, lo que provocó una baja del 7% en el precio del crudo. En ese contexto, YPF cae 1,6%, mientras que Vista Energy retrocede 4,8%.

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, opina: “El mercado internacional y local se mueve ante los anuncios recientes de Trump sobre la posibilidad de un acuerdo con Irán, lo que llevó a una fuerte baja en el petróleo y a subas en acciones y bonos”.

Y amplió al sostener que también impacta la suba de la nota crediticia de la deuda por parte de Fitch, aunque el grueso del movimiento lo ve más asociado a lo externo, al menos por hoy. “Hacia adelante, la clave seguirá pasando por asegurar los pagos y la continuidad de las compras de USD del BCRA, sumado a qué tan probable perciba el mercado que el país pueda volver al mercado voluntario internacional”, agregó.